來源：現代咨詢,作者：丁伯康 萬文清
隨著傳統新春佳節的臨近，忙碌了一年的PPP人們，難免又在憧憬和盤算著未來——2021年春節以后的PPP業務和PPP市場。那么，牛年以后我國PPP下面的路可能怎樣走？在我國“十四五”高質量的大背景下，PPP業務又將會面臨怎樣的發展機遇和挑戰？最近，我們組織現代咨詢集團現代研究院的小伙伴們，進行了一次深入的探討和研究。現分享我們的幾點思考供大家參考。
隨著地方政府性債務管控政策的持續收緊，基礎設施和公共服務項目所需的建設和運營資金來源，也逐步被限制和規范。在一系列管控政策的規范約束下，PPP項目的選擇范圍和運作空間也相應的受到了擠壓，因此汲取PPP先進運作理念，以特許經營、ABO、F+EPC等為代表的投融資模式會越來越多的受到地方政府的重視和青睞。與此同時，地方政府和社會資本方，也要在遵守嚴控隱性債務的前提下，合法合規地使用這些新型投融資模式，以保證融資主體的合規性和PPP項目的合規性。PPP模式的項目融資管理屬性，已開始理性回歸。PPP的運用逐步從無所不能到選擇使用，而且越來越明顯地體現出去融資屬性回歸項目融資管理屬性的特點。這樣的理性回歸，對影響政府治理、政策制定和項目融資選擇的價值與作用，不可低估。當然也會帶來全國PPP人更多的理性思考。
同時，在實施“新基建”領域項目融資中，政府也可以發揮更加重要的作用，通過PPP項目帶動政府投融資企業和社會資本的投資。因為“新基建”以信息基礎設施、科技基礎設施等內容為主，具有涉及面廣、投資周期長、投資規模大的特性，需要政府發揮積極的引導作用，為各類企業參與其中創造更為公平、更為高效的環境。也可以讓政府和市場之手更好地協同發力，選好投資項目，加強用地、用能、資金等政策配套。同時，不斷創新發展政府和社會資本合作模式，對優化營商環境，形成社會資本和地方政府合作共贏的有效載體，更大限度地調動社會資本參與政府項目投資的積極性，也十分重要。
受我國經濟發展新常態和疫情影響，面對“十四五”國內外經濟發展依舊存在諸多不確定性，“穩投資、穩經濟、補短板”仍將是今后一段時期的主要任務之一。特別是PPP在“城鎮化高質量發展”、“鄉村振興”、“補短板”、公共服務均等化等領域的項目建設中，具有較大需求和較高活躍度，隨著城鎮化建設補短板和弱項領域項目的建設需求進一步增加，PPP也將進一步發揮重要的帶頭作用。
正如南京長江三橋PPP項目的順利落地，不僅有效解決了當時地方政府投資資金短缺和收費交通基礎設施運營、管理經驗不足的問題。同時在加快推進大橋建設方面，大大提前了工期、實際投資也遠遠低于當時的投資概算。該項目落地十七年來，南京市政府和社會資本方按照合作協議，信守承諾、合作共贏，保證了項目總體運行情況良好，經營和服務質量不斷提高，促進了地方經濟的快速發展。政府和社會資本方對這個PPP項目的合作過程也非常滿意。因此，規范和健康的PPP模式運用，在地方“補短板、強弱項”中，還會發揮重要作用。
中國的PPP在經歷七年的高速發展之后，目前已經開始全面進入理性發展階段。這也是PPP模式在中國，先后走過了選擇試點階段（1984—2003年）、行業推進階段（2004—2007年）、短暫停滯階段（2008—2012年）和全國推廣階段（2013年至2018）之后，全面進入規范發展階段（2018——）的前期——理性發展階段（見《論中國PPP發展生態環境》一書后記：可以預料，中國PPP的發展從2018年開始，將逐步迎來全新的理性發展新階段）。這個階段PPP相關政策出臺將更加理性和謹慎，入庫篩選更加理性和嚴格，項目實施更加理性和慎重。同時，累計項目數量及投資金額將進一步穩步提高，PPP數量及投資金額出現大幅波動的現象將不復存在。項目入庫退庫工作有條不紊地進行，入庫程序將進一步優化，退庫項目數量將持續減少。
當然我們也需要清醒的認識到，當前PPP雖然全面進入到了理性發展階段，但仍處于PPP規范發展的前期，距離真正實現我國PPP的規范發展，還需要一段很長的時間。因此，需要我們從各方面積極創造條件，完善政策和法規，健全市場體系和制度，豐富金融投資工具，增強信用觀念和契約觀念。
七年來，伴隨著PPP項目參與各方專業能力提升及履約意識增強，PPP各方自我完善的意愿明顯增強。通過依法合規的項目變更、爭議解決等途徑，以及利用PPP模式的彈性調整機制，來保證PPP項目運行中各方的持續溝通和合作條款的適時調整，以釋放風險，化解僵局。PPP的績效考核逐步覆蓋全生命周期，并將越來越精細。核心績效指標和標準評價體系的建立，逐步走向科學合理、細化量化、可比可測、動態調整、共建共享。績效指標庫，也有不少地方的政府部門正在建設。PPP各方的信用意識和契約意識也在增強。
PPP咨詢機構經過大浪淘沙，為更好地發揮PPP健康發展的清道夫和保護神作用，大家正在努力。我們認為，作為服務我國PPP發展的咨詢機構，其重要責任就是要幫助政府和社會資本算好三本賬、把好五道關。
算好三本賬：一要算好地方經濟發展的總帳。PPP項目的實施要完全符合國家的政策要求和地方經濟社會高質量發展的總體需要；二要算好PPP項目投融資管理的大賬。要從投資、融資、建設、運營、管理、移交的全過程，把項目、資金、收益、風險等各方面的影響因素分析好、設計好、控制好，為政府負責、為社會資本方負責、為社會公眾負責。三要算好各方財務的細賬。根據PPP項目實施方政府的財政可承受能力、項目成本、政府支付責任等，把各方面的細賬算好、算清，為PPP合作各方的決策提供數據支撐，為政府和社會資本方的長期友好合作，奠定好休戚與共、合作共贏的堅實基礎。
可以預料，當中國的PPP開始全面進入理性發展的新時期以后，與PPP發展相關的政策監管的穩定性、法律法規的針對性、金融工具的適應性、信用體系的保障性和市場發育的成熟性，都會越來越明顯的表現出來。我們期待，中國的PPP發展將越來越好，PPP模式在各界的項目運用持續健康，中國的PPP發展行穩致遠！
作者簡介：丁伯康博士，系國家發改委和財政部PPP專家庫雙庫專家、中國城投網首席經濟學家，現任住建部中國建設會計學會投融資專業委員會副主任、中國現代集團有限公司董事長兼現代研究院院長、江蘇現代資產投資管理顧問有限公司董事長；萬文清，系江蘇現代資產投資管理顧問有限公司高級副總裁、現代研究院高級研究員。
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